Chai Discovery 完成 4 億美元 C 輪融資：Chai-3 抗體設計成功率翻倍，Eli Lilly、輝瑞、諾華三大藥廠押注 AI 製藥新星
引言
2026年7月，舊金山 AI 製藥初創公司 Chai Discovery 完成了 4 億美元 C 輪融資，估值達到 38 億美元——僅七個月前，其 B 輪估值還是 13 億美元，估值增幅近三倍。這一驚人的增長速度背後，是 Chai-3 模型在抗體設計領域取得的突破性進展，以及 Eli Lilly、輝瑞（Pfizer）、諾華（Novartis）等全球頂尖藥廠的戰略押注。
公司定位：AI 製藥基礎設施提供商
Chai Discovery 的商業模式與 Isomorphic Labs、Recursion Pharmaceuticals 等競爭對手存在根本差異：它不維護自己的濕實驗室，也不擁有專有藥物候選物，而是定位為純軟件基礎設施提供商，向製藥公司授權其 AI 模型。
這一「賣鏟子」的策略使 Chai Discovery 能夠：
- 避免高昂的實驗室運營成本
- 快速擴展至多個製藥合作夥伴
- 專注於模型能力的持續提升
- 在不承擔藥物開發風險的情況下分享行業增長紅利
Chai-3：零樣本抗體設計的技術突破
三代模型的演進
Chai Discovery 的技術發展經歷了三個關鍵階段：
Chai-1（2024年）：開源基礎模型，專注於分子結構預測，奠定了公司的技術聲譽。
Chai-2（2025年）：零樣本生成平台，用於從頭設計抗體（de novo antibody design），實現了 16-20% 的實驗命中率——這是傳統計算方法（通常低於 0.1%）的 100 倍以上提升。
Chai-3（2026年）：當前最新一代，在 Chai-2 基礎上進一步提升，將抗體設計失敗率降低約 50%，命中率再度翻倍。更重要的是，Chai-3 能夠在兩週內完成從計算機設計到濕實驗室驗證的全流程。
零樣本設計的革命性意義
傳統抗體開發依賴大量實驗篩選，通常需要數月甚至數年時間，成本高達數千萬美元。Chai-3 的「零樣本」設計能力意味著：
- 無需目標特異性訓練數據：直接從靶抗原和表位生成功能性抗體序列
- 多特異性分子工程：能夠設計同時靶向多個靶點的複雜抗體
- 「難以成藥」靶點攻克：針對傳統方法難以處理的靶點提供解決方案
- 兩週驗證周期：從計算機設計到濕實驗室驗證僅需兩週
頂尖藥廠的戰略合作
Eli Lilly（禮來）
2026年1月宣佈合作，利用 Chai 的模型設計多種新型生物製劑。這是 Chai Discovery 首個與全球頂尖藥廠的重大合作，驗證了其技術的商業可行性。
輝瑞（Pfizer）
2026年6月宣佈里程碑式授權協議，輝瑞獲得 Chai-3 模型的早期訪問權。協議的獨特之處在於包含定制 AI 模型開發：基於輝瑞的專有數據集訓練專屬模型，讓輝瑞能夠將 Chai 的生成引擎直接整合到其內部研發工作流程中。
諾華（Novartis）
2026年7月宣佈合作，進一步鞏固了 Chai Discovery 在全球頂尖藥廠中的地位。
argenx
同樣在2026年7月宣佈合作，argenx 是一家專注於免疫學的生物技術公司，其合作進一步驗證了 Chai-3 在特定治療領域的應用價值。
融資詳情與投資者陣容
C 輪融資由 Index Ventures 領投，參與方包括：
- 老牌 VC：Kleiner Perkins、Sequoia Capital、Dimension
- 新進投資者：Bain Capital Ventures、Battery Ventures、Baillie Gifford、BDT & MSD、Sapphire Ventures、Avra Capital
- 戰略投資者：OpenAI、Thrive Capital、General Catalyst
自2024年成立以來，Chai Discovery 已通過四輪融資累計籌集約 6.3 億美元。估值從 B 輪的 13 億美元（2025年12月）飆升至 C 輪的 38 億美元（2026年7月），七個月內增長近三倍，主要歸因於與頂尖藥廠的商業合作成功落地。
AI 製藥行業的宏觀背景
Chai Discovery 的崛起發生在 AI 製藥行業的整體爆發期：
- 市場規模：AI 驅動的製藥研究市場預計到2034年達到 286 億美元
- 行業投資：2026年 Q1 數字健康風投達 40 億美元
- 競爭格局：Isomorphic Labs（DeepMind 旗下）、Recursion Pharmaceuticals 等競爭對手也在快速發展
- 監管環境：FDA 持續完善 AI 輔助藥物發現的審批框架
Chai Discovery 的「純軟件基礎設施」定位使其在競爭中具有獨特優勢：它不與藥廠競爭，而是成為藥廠的技術賦能者。
對亞太地區的影響
日本製藥業
日本是全球第三大製藥市場，武田製藥、安斯泰來等日本藥廠正積極探索 AI 製藥合作。Chai Discovery 的成功模式為日本藥廠提供了重要參考。
中國生物技術
中國生物技術行業正在快速崛起，百濟神州、信達生物等企業在抗體藥物領域具有重要地位。Chai-3 的技術突破將加速中國藥廠評估 AI 抗體設計工具的進程。
新加坡與澳大利亞
兩地均有活躍的生物技術生態系統，Chai Discovery 的開源 Chai-1 模型已在學術界廣泛使用，為未來商業合作奠定基礎。
挑戰與風險
儘管前景光明，Chai Discovery 仍面臨若干挑戰：
驗證風險：16-20% 的命中率雖然遠超傳統方法，但仍意味著大多數設計需要進一步優化。隨著行業向大規模臨床試驗推進，這些性能聲明需要更嚴格的現實驗證。
競爭壓力：AI 製藥領域競爭激烈，資金充裕的競爭對手正在快速追趕。
監管不確定性：AI 輔助設計的藥物在監管審批方面仍存在不確定性，各國監管機構的態度和要求不盡相同。
結語
Chai Discovery 的 4 億美元 C 輪融資和 38 億美元估值，不僅是對其技術能力的認可，更是整個 AI 製藥行業進入成熟期的重要信號。Chai-3 將抗體設計成功率翻倍、兩週完成驗證周期的能力，正在從根本上改變藥物發現的速度和成本結構。
對於亞太地區的製藥企業和生物技術投資者而言，Chai Discovery 的崛起提供了一個重要啟示：AI 製藥的競爭優勢不在於擁有最大的實驗室，而在於掌握最先進的 AI 模型和最廣泛的製藥合作網絡。
